5月4日至6日，吉峰農機(300022.SZ)股價(jià)連拉三個(gè)漲停板，在A(yíng)股市場(chǎng)一片綠的情況下異常惹眼，引發(fā)公司股價(jià)逆勢大漲的“功臣”是公司此前公布的收購預案。

　　4月30日晚間，公司公布其收購資產(chǎn)預稱(chēng)，擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現金相結合的方式購買(mǎi)吉林省康達農業(yè)機械有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“吉林康達”)85%股權及控股子公司寧夏吉峰同德農機汽車(chē)貿易有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“寧夏吉峰”)41%股權，以此深度介入特色農機具業(yè)務(wù)。

　　作為**早一批在創(chuàng )業(yè)板上市的公司，吉峰農機曾因二級市場(chǎng)表現被稱(chēng)為“創(chuàng )業(yè)板第一牛股”。但是近兩年公司的業(yè)績(jì)卻是差強人意，2013年虧損1.44億元，2014年虧損3.87億元。

　　吉峰農機相關(guān)負責人對《中國經(jīng)營(yíng)報》記者表示，“虧損在公司的預料之中，業(yè)務(wù)戰略的調整給公司發(fā)展帶來(lái)了陣痛，但有利于公司持續健康發(fā)展，有利于加速公司向‘農機與三農綜合服務(wù)平臺商’的轉型，此次收購是公司轉型升級的一次重要嘗試。倘若**終整合效果不錯，不排除未來(lái)在其他領(lǐng)域快速復制。”

　　介入農機具領(lǐng)域

　　預案顯示，吉峰農機擬以7.88元/股向力鼎銀科發(fā)行1887.69萬(wàn)股，收購其所持的吉林康達85%股權。同時(shí)，擬以相同價(jià)格向寧夏吉峰董事長(cháng)王宇紅發(fā)行396.35萬(wàn)股并支付現金對價(jià)780.80萬(wàn)元，收購寧夏吉峰41%股權，交易作價(jià)總計為1.88億元。

　　吉林康達主要產(chǎn)品為玉米免耕播種機及深松整地機，吉林康達產(chǎn)品的主要市場(chǎng)在吉林、遼寧等地。該產(chǎn)品2013年、2014年營(yíng)業(yè)收入分別占吉林康達營(yíng)業(yè)收入的比例為97.19%、97.92%。

　　截至2014年底，吉林康達凈資產(chǎn)為7281.58萬(wàn)元，2013年、2014年凈利潤分別為2842.55萬(wàn)元和3027.08萬(wàn)元，當期綜合毛利率分別為55.06%和53.23%。據信永中和會(huì )計師事務(wù)所(特殊普通合伙)出具的《審計報告》顯示，初步預計，吉林康達2015年~2017年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別約為2488萬(wàn)元、2511萬(wàn)元、2513萬(wàn)元。

　　吉峰農機為寧夏吉峰的控股股東，已持有其51%股權。此次收購后，吉峰農機將持有寧夏吉峰92%股權。寧夏吉峰的主營(yíng)業(yè)務(wù)為農機產(chǎn)品經(jīng)銷(xiāo)和售后服務(wù)。寧夏吉峰2013年、2014年的營(yíng)業(yè)收入分別為3億元、3.31億元，凈利潤分別為753.51萬(wàn)元、1194.37萬(wàn)元。

　　根據評估，截至2014年12月31日，吉林康達85%股權、寧夏吉峰41%股權的賬面值分別為6189.31萬(wàn)元、1051.31萬(wàn)元，預估值分別為1.49億元、3936萬(wàn)元，預估增值率分別為140.33%、274.39%。

　　記者注意到，力鼎銀科對吉林康達不進(jìn)行業(yè)績(jì)承諾，亦不承擔相應的業(yè)績(jì)補償義務(wù)。而王宇紅承諾寧夏吉峰在2015年的扣非凈利潤不低于960萬(wàn)元，且2015年~2017年的累計扣非凈利潤總和不低于2940萬(wàn)元。

　　吉峰農機有關(guān)負責人介紹稱(chēng)，區別于傳統農機(主要糧食作物耕、種、收環(huán)節的農機和常用農機具)，特色農機具(經(jīng)濟類(lèi)作物、設施農業(yè)、保護性耕種、觀(guān)光農業(yè)、高效農業(yè)等所需的農機及農機具產(chǎn)品)領(lǐng)域市場(chǎng)空間大。而且，特色農機具市場(chǎng)競爭化程度較低，根據其具體用途的不同，凈利率可達到15%~30%。

　　作為**早一批在創(chuàng )業(yè)板上市的公司，吉峰農機曾因二級市場(chǎng)表現被稱(chēng)為“創(chuàng )業(yè)板第一牛股”。但是公司上市之后由于戰略失誤以及市場(chǎng)因素影響，吉峰農機業(yè)績(jì)表現并不如意，財務(wù)數據顯示，于2013年和2014年連續兩年虧損。

　　對于業(yè)績(jì)虧損，公司相關(guān)人士告訴記者，“整個(gè)傳統農機產(chǎn)業(yè)正處于結構調整的轉型期，同時(shí)全額購機補貼政策延緩了客戶(hù)即時(shí)購機的需求，再加上公司全年加大對基層不經(jīng)濟、虧損直營(yíng)店實(shí)施‘關(guān)、停、并、轉’的力度，公司(2014)總體營(yíng)業(yè)收入和凈利潤與上年同期下降。此外報告期內，公司完成了對四川吉峰長(cháng)城工程機械有限公司和四川吉峰三立工程機械有限公司的剝離，產(chǎn)生部分債權債務(wù)重組損失。”

　　廣東環(huán)宇京茂律師事務(wù)所律師劉華浩此前接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示：“吉峰農機連續兩年虧損已無(wú)懸念，對于創(chuàng )業(yè)板公司來(lái)說(shuō)，如果連虧3年，無(wú)須ST將直接暫停上市。”

　　對于這點(diǎn)，公司也很清楚，公司還在年報中稱(chēng)，“公司管理層正在積極謀劃和采取各種措施，尋找優(yōu)質(zhì)增量資源，調整優(yōu)化存量資產(chǎn)，開(kāi)源節流，盡快止損轉盈。”1月25日晚間，公司發(fā)布公告稱(chēng)，擬籌劃重大事項，直至4月30日，公司籌劃事項得以揭曉。

　　吉峰農機相關(guān)負責人告訴記者，“此次收購是公司轉型升級的一次重要嘗試，公司聚焦農機主業(yè)，借此次并購進(jìn)入農機具這一市場(chǎng)空間巨大、壁壘較高、國內競爭對手不多的領(lǐng)域。”

　　農機全產(chǎn)業(yè)鏈？

　　工程機械板塊的低迷，讓吉峰農機在2014年下定決心轉型，報告期內，公司出售了7家子公司。此外對于基層無(wú)規模、不經(jīng)濟直營(yíng)店加大了轉型升級的力度，對直營(yíng)店布局及業(yè)務(wù)結構進(jìn)行優(yōu)化。截至2014年12月31日，直營(yíng)店合計214家，比去年同期減少9家。

　　吉峰農機相關(guān)人士表示，“2014年上半年公司進(jìn)行了戰略轉型與業(yè)務(wù)調整，加快“關(guān)、停、并、轉”優(yōu)化工作，下半年則剝離了虧損的工程機械板塊，為的是輕裝上陣。

　　公司發(fā)布的2015年第一季度業(yè)績(jì)預告顯示，今年前三個(gè)月，該公司預計實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤為50萬(wàn)~500萬(wàn)元。受農業(yè)生產(chǎn)季節性影響，農機產(chǎn)品的銷(xiāo)售表現出較為明顯的季節性特征，通常情況下3~5月和8~10月是農機銷(xiāo)售的旺季。不僅如此，1~3月還需考慮春節假期因素對農機銷(xiāo)售的影響，因此，一季度通常為農機銷(xiāo)售淡季。

　　對此，吉峰農機稱(chēng)，業(yè)績(jì)改善主要是因為該公司去年剝離了嚴重虧損的工程機械業(yè)務(wù)子公司，同時(shí)優(yōu)化農機業(yè)務(wù)結構。報告期內，加強內部管控和人員優(yōu)化力度，降低成本費用，提高了運營(yíng)效率。

　　公司相關(guān)高管告訴記者，“一方面，國家繼續加大農業(yè)投入，積極發(fā)展規?；r業(yè)，加大農機補貼，吉峰農機已經(jīng)剝離虧損業(yè)務(wù)，憑借其在農機流通領(lǐng)域的獨有優(yōu)勢，在淡季實(shí)現盈利，有望在旺季實(shí)現更好的發(fā)展；另一方面，目前吉峰農機正停牌進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，一旦重組成功，有望改善公司經(jīng)營(yíng)現狀。因此，存量業(yè)務(wù)持續好轉、增量資產(chǎn)錦上添花，兩項因素疊加將確保該公司2015年全年業(yè)績(jì)大大改善。”

　　吉峰農機董事長(cháng)王新明此前在接受記者采訪(fǎng)時(shí)曾表示，“2014年吉峰農機的借貸總額是前三年的總和，現在農機行業(yè)前五名的市場(chǎng)占有率僅2.38%，這在其他行業(yè)是前所未見(jiàn)的。吉峰農機未來(lái)的發(fā)展戰略，就是通過(guò)并購整合做大做強。”

　　王新明稱(chēng)，“公司未來(lái)將專(zhuān)注農機及三農服務(wù)領(lǐng)域，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸。其中，上游產(chǎn)業(yè)鏈將避開(kāi)競爭激烈的傳統農機，繼續并購優(yōu)質(zhì)的特色農機具；下游將延伸至用戶(hù)，通過(guò)發(fā)展電子商務(wù)、提供金融服務(wù)，為客戶(hù)提供更好的購物及服務(wù)體驗，**終促進(jìn)整個(gè)公司的發(fā)展。”

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